在當(dāng)前工程機(jī)械市場(chǎng)中，挖機(jī)業(yè)務(wù)與非標(biāo)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出獨(dú)特的發(fā)展態(tài)勢(shì)，展現(xiàn)出行業(yè)的動(dòng)態(tài)變化與發(fā)展?jié)摿?。與此同時(shí)，政策、工程機(jī)械以及人形機(jī)器人等領(lǐng)域的新動(dòng)態(tài)，也為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

一、政策層面帶來(lái)新契機(jī)

近日GOVGOV、GOV印發(fā)的《鄉(xiāng)村多方面振興規(guī)劃（2024—2027 年）》（簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》），為工程機(jī)械行業(yè)開(kāi)拓了新的發(fā)展方向?！兑?guī)劃》明確到 2027 年，鄉(xiāng)村多方面振興要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化邁上新臺(tái)階；到 2035 年，鄉(xiāng)村多方面振興取得決定性進(jìn)展，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化基本實(shí)現(xiàn)，農(nóng)村基本具備現(xiàn)代生活條件 。其中強(qiáng)化農(nóng)業(yè)科技和裝備支撐，實(shí)施農(nóng)機(jī)裝備補(bǔ)短板行動(dòng)的要求，預(yù)示著大型智能農(nóng)機(jī)和丘陵山區(qū)適用小型機(jī)械等農(nóng)機(jī)裝備和關(guān)鍵關(guān)鍵零部件研發(fā)應(yīng)用會(huì)加快推進(jìn)，這為工程機(jī)械企業(yè)打開(kāi)農(nóng)村市場(chǎng)提供了廣闊空間。

二、工程機(jī)械領(lǐng)域市場(chǎng)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)

市場(chǎng)銷量與增長(zhǎng)趨勢(shì)：2024 年挖掘機(jī)銷量為 20.11 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 3.13%，其中國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)增速明顯，出口出現(xiàn)小幅下降。此前全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議明確 2025 年持續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、大力實(shí)施城市更新等工作目標(biāo)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量發(fā)展路線下，城市更新步伐加快有望帶動(dòng)挖機(jī)等相關(guān)設(shè)備需求。

挖機(jī)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)剖析：挖機(jī)業(yè)務(wù)有兩大突出亮點(diǎn)，即中大挖油缸特別增長(zhǎng)以及泵閥國(guó)產(chǎn)替代的持續(xù)推進(jìn)。從 2024 年 9 月開(kāi)始，挖機(jī)油缸降幅明顯收窄，2025 年 1 - 2 月合計(jì)同比下滑幅度維持在個(gè)位數(shù)水平，其中中大挖油缸在 2 月同比增長(zhǎng)約 40%，彰顯出強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)示挖機(jī)行業(yè)后續(xù)向上發(fā)展態(tài)勢(shì)明確。這得益于市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變化，對(duì)中大挖需求增加，以及企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量上的投入。在泵閥領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程持續(xù)，國(guó)產(chǎn)泵閥憑借技術(shù)提升和性價(jià)比優(yōu)勢(shì)占據(jù)更大份額，2025 年 1 - 2 月，小挖以及中大挖的泵、閥排產(chǎn)量同比均明顯增長(zhǎng)，反映出國(guó)內(nèi)挖機(jī)行業(yè)在供應(yīng)鏈自主可控方面取得重要進(jìn)展。

非標(biāo)業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)：非標(biāo)業(yè)務(wù)中泵閥增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，油缸狀況也有明顯改善。2025 年 1 - 2 月，非標(biāo)泵合計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 16%，非標(biāo)閥同比增長(zhǎng)超過(guò) 200%，顯示出國(guó)產(chǎn)非標(biāo)泵閥在技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展上取得重大突破。非標(biāo)油缸 2025 年 1 - 2 月排產(chǎn)量同比恢復(fù)至持平水平（2024 年第四季度同比小幅下滑），體現(xiàn)了非標(biāo)油缸生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的積極調(diào)整。

行業(yè)周期分析：復(fù)盤挖機(jī)周期，工程機(jī)械走完一輪完整周期大約需要十年，與挖機(jī)平均使用壽命接近，但本輪周期有望縮短，主要原因是工程機(jī)械小型化及國(guó)產(chǎn)化率提升。隨著內(nèi)需市場(chǎng)更新周期啟動(dòng)、海外市場(chǎng)回暖，行業(yè)將迎來(lái)內(nèi)外需 “共振”，彈性看內(nèi)銷，新高看出海。挖掘機(jī)內(nèi)銷基數(shù)處于歷史低位，進(jìn)一步下滑空間有限，2020 - 2023 年中國(guó)挖掘機(jī)內(nèi)銷累計(jì)降幅達(dá)七成，已達(dá)到上輪周期比較大降幅，且 2023 年中國(guó)挖掘機(jī)內(nèi)銷 9 萬(wàn)臺(tái)，特別低于歐洲（16 萬(wàn)臺(tái)）和北美（13 萬(wàn)臺(tái)），與我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛力及人口基數(shù)不匹配。隨著近幾年保有量出清，挖掘機(jī)市場(chǎng)將迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)，2023 年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)八年保有量達(dá) 170 萬(wàn)臺(tái)，在存量替換需求拉動(dòng)下，挖機(jī)內(nèi)銷年銷量有望由 2024 年 10 萬(wàn)臺(tái)回歸至中樞水平 15 - 20 萬(wàn)臺(tái)，復(fù)合增速 10% - 20%。同時(shí)，挖掘機(jī)行業(yè)與基建、地產(chǎn)投資的相關(guān)性減弱，存量替換、市政農(nóng)村的機(jī)器替人需求成為新的支撐點(diǎn)，大規(guī)模設(shè)備更新、城中村改造、化債以及逆周期調(diào)控等政策推進(jìn)，賦予行業(yè)更高彈性。

海外市場(chǎng)機(jī)遇：2023 年全球挖掘機(jī)銷量為 54 萬(wàn)臺(tái)，中國(guó)市場(chǎng)銷量 9 萬(wàn)臺(tái)，海外市場(chǎng)銷量 45 萬(wàn)臺(tái)，海外市場(chǎng)體量為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)五倍。2024 年 1 - 9 月我國(guó)工程機(jī)械出口中，“B&R” 占比 84%。2023 年國(guó)產(chǎn)品牌挖掘機(jī)海外份額 23%，其中 “B&R” 地區(qū)份額 39%，歐美澳日份額 3%，“B&R” 經(jīng)濟(jì)潛力大，歐美市場(chǎng)份額提升空間廣闊。海外市場(chǎng)成長(zhǎng)空間大、利潤(rùn)率較高，在內(nèi)外需共振背景下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貢獻(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)拓展是主要增量來(lái)源，是本輪增長(zhǎng)突破新高的關(guān)鍵。

三、人形機(jī)器人領(lǐng)域發(fā)展及潛在影響

1 月 17 日樂(lè)聚第 100 臺(tái)全尺寸人形機(jī)器人交付儀式在北汽越野車公司舉行，標(biāo)志其邁入批量交付新階段。此前馬斯克給出特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)量展望，借鑒特斯拉新能源汽車對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)作用，看好 2025 年作為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的投資布局機(jī)會(huì)。雖然人形機(jī)器人與挖機(jī)和非標(biāo)業(yè)務(wù)看似關(guān)聯(lián)不大，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，機(jī)器人技術(shù)的發(fā)展，如智能控制技術(shù)、傳感器技術(shù)等，可能會(huì)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的智能化發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，為工程機(jī)械產(chǎn)品的升級(jí)換代提供技術(shù)支持。

綜上所述，在政策利好、市場(chǎng)需求變化以及技術(shù)發(fā)展的多重因素影響下，挖機(jī)與非標(biāo)業(yè)務(wù)未來(lái)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)，相關(guān)企業(yè)需把握機(jī)遇，積極應(yīng)對(duì)，以實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。在新一輪行業(yè)周期中，關(guān)注內(nèi)銷市場(chǎng)的彈性增長(zhǎng)和海外市場(chǎng)的拓展突破，同時(shí)重視技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的產(chǎn)品升級(jí)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升。

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