唐山品牌一站式解決方案的購物平臺(現(xiàn)在/介紹)萍姐好物購,對標韓國市內***店。經(jīng)過上述分析,參照韓國成熟的市內***模式,前穩(wěn)態(tài)下韓國市內***機場***銷售額比例約為51,主因市內***往往擁有更大的經(jīng)營面積顧客停留時間較長,因此意味著市內店的經(jīng)營品類更多顧客的購買轉化率更高。但考慮到韓國市內***銷售額中有較多的代購成分,市內***份額虛高,且中國市內***尚未發(fā)展成熟,預計我國市內***發(fā)展初期,市內***與機場***比例在51左右。市內***空間幾何?

餐飲影響下2022年業(yè)績同比下滑,2022年Q2和Q4兩波對餐飲業(yè)績影響較大,因此雖然有開店的助推,但餐飲公司普遍2022年收入和業(yè)績同比下滑,且凈利潤下滑幅度大于收入。其中海倫司經(jīng)調整虧損4億元,2022年盈利1億元,主因公司2022戰(zhàn)略調整帶來的謹慎性原則計提如股權激勵股份支付費用5億元,以及2022年200多家酒館關閉等計提的一次性項目等,而海底撈逆勢實現(xiàn)盈利,主要系公司內部管理運營優(yōu)化,餐廳經(jīng)營效率持續(xù)改善,持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入34億元/-20.6%,對應凈利潤14億元,逆勢扭虧為盈,凈利率恢復至3%。

回到中國,作為全球芯片市場消費國,2024年國內芯片行業(yè)增長速度將高于全球市場。SEMI公布的《2024年全球晶圓廠預測報告》指出,中國2024年晶圓產(chǎn)能將以13%的增長率居全球之冠,預期中國全年新投產(chǎn)18座新晶圓廠,每月產(chǎn)能將從760萬片增長至860萬片。不過,谷歌MetaAWS等人工智能也不再甘心將大把現(xiàn)金向英偉達雙手送上,紛紛開始自研芯片,Meta計劃今年部署一款新版本的人工智能(AI芯片。

由于上述提到的諸多挑戰(zhàn),大部分百貨企業(yè)的自采自營和自有品牌業(yè)務尚處于探索試驗階段,但也有一些企業(yè)在這些領域的營運已較為成熟。除此之外,還需要企業(yè)在前期進行市場調研,中期開發(fā)商品監(jiān)控生產(chǎn),后期宣傳推廣構建物流配送渠道等,這對向來以聯(lián)營為主的百貨企業(yè)來說都具有一定挑戰(zhàn)性。例如,信譽樓百貨集團多年來堅持以自采自營模式經(jīng)營,打造了諸多自有品牌,目前已在食品珠寶服裝等品類開發(fā)了17類自有品牌商品。信譽樓的自有品牌商品主打平價本土化,自有品牌的商品比其他品牌同質同類商品價格有明顯優(yōu)勢。同樣,開發(fā)自有品牌也要求百貨企業(yè)具備一定的經(jīng)營規(guī)模資金實力。

唐山品牌一站式解決方案的購物平臺(現(xiàn)在/介紹)，像龍虎一樣爭斗,比喻雙方勢均力敵,斗爭或競賽激烈。2023年,電商行業(yè)大事不斷,有的企業(yè)完成自我變革,有的平臺與平臺之間進行價格和服務的較量,還有的電商平臺掀起內部“風暴”。陣痛內卷自我革新之后,在競爭激烈的大環(huán)境下,2024年的電商江湖將發(fā)生何種變化?值得關注與洞察。電商行業(yè)于變局中開“新局”龍爭虎斗(毛宇

很多企業(yè)是通過打補丁的方式,即在原有系統(tǒng)上進行補充對接開發(fā),能夠基本滿足當下的一些需求,問題是系統(tǒng)越來越復雜,梳理難度越來越大。服務商難以快速響應企業(yè)需求,也了數(shù)字化的順利推進。企業(yè)對數(shù)字化的需求多變化快個性化強,服務商很難快速響應,不能提供完全滿足這些需求的解決方案。有的大型企業(yè)自建團隊自己開發(fā),雖然能限度服務自身的個性化需求,但需要大量支撐,吞噬了有限的利潤空間。

百貨企業(yè)自有物業(yè)的重估價值往往可以達到有息負債+市值的兩倍左右,可見價值重估有較大空間。核心地帶存量項目重置成本高,百貨企業(yè)價值重估有較大空間。如下表所示,除重慶百貨之外,其余標的2023年動態(tài)P/E均在20倍左右甚至更高,這個P/E估值已經(jīng)處于消費行業(yè)的合理區(qū)間。并購重組REITs發(fā)行是重要的價值重估催化,從行業(yè)***上看,2014~17年間行業(yè)在多宗并購重組,曾有過價值重估。未來百貨行業(yè)的價值重估催化,除了靠重組并購之外,國企改革提升利潤率也是一個重要的路徑。當前百貨行業(yè)市值相較物業(yè)價值被低估,主要原因還是行業(yè)整體盈利一般,P/E估值并不低。百貨行業(yè)機遇國企改革多措并舉,提升效率促進估值重塑

中外對比來看,我國消費行業(yè)進入平穩(wěn)發(fā)展期,預測我國狹義消費余額將以6%的年均復合增速增長至2025年突破21萬億元?？紤]到目前中國規(guī)模處于國際合理水平層面對居民杠桿率的管控,我們預測我國狹義消費余額增速將保持與我國GDP社會消費品零售總額等宏觀指標增速的一致性,以6%的年均復合增速增長至2025年突破21萬億元規(guī)模,中國消費步入平穩(wěn)發(fā)展期。2021年我國居民部門杠桿率為66%,低于發(fā)達經(jīng)濟體14pct,高于新興市場6pct,從近年數(shù)據(jù)來看,我國居民部門杠桿率增速快,已接近全球平均水平。根據(jù)《2020年季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,監(jiān)管明確提出“我國居民債務繼續(xù)擴張空間已非常有限,要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應和潛在風險”。2021年我國狹義消費余額(不含房貸車貸已達17萬億/+9%,年年均復合增長率為22%。消費行業(yè)增長空間可觀,持牌消費公司具有更廣闊的業(yè)務前景

新零售市場的2023年,“”貫穿全年。2023年7月,盒馬“移山價”一戰(zhàn)成名,引得山姆叮咚美團等商超紛紛入場迎戰(zhàn);12月,奧樂齊在上海加大擴張實體折扣店鋪,借助其品牌經(jīng)驗及優(yōu)勢,向盒馬叮咚等發(fā)出挑戰(zhàn)。與此同時,永輝物美大潤發(fā)等傳統(tǒng)商超也紛紛跟上折扣化改革的浪潮。

這一趨勢的形成,既得益于新零售業(yè)態(tài)的蓬勃興起,也離不開傳統(tǒng)商超在變革中尋求的新出路。2023年9月起,盒馬美團在部分三線城市開始落點折扣店,不再滿足于一二線城市的自我掙扎,探索下沉,似乎是未來線下折扣店發(fā)力的重要賽道。預計2024年,線下折扣店市場規(guī)模將實現(xiàn)雙位數(shù)增長,特別是在三線城市,折扣店模式將因其高性價比而迅速占領市場份額。2024年,隨著消費市場的持續(xù)演變和消費者對于價格敏感度的增加,線下折扣店預計將迎來***的發(fā)展機遇。

唐山品牌一站式解決方案的購物平臺(現(xiàn)在/介紹)，酒店連鎖化率提升至39%,部分中小供給開始恢復,酒店業(yè)經(jīng)歷了2020-2021連續(xù)兩年的供給出清,中小物業(yè)的轉讓和頭部連鎖集團的攻城略地同步進行;在2022年,行業(yè)連鎖化率快速提升到了39%水平,且部分中小供給開始逐步恢復,驅動行業(yè)門店和房間量相比21年有所回暖,但相比19年仍有14%的出清;CR3與CR5連鎖化率在2021年達到后下降,核心原因為此前在20-21年暫時關閉的酒店物業(yè)逐步完成轉讓,并重新恢復在OTA平臺掛牌。2-酒店/餐飲/珠寶/跨境電商格局優(yōu)化珠寶行業(yè)利潤率回升