宿州品牌萍姐好物購平臺零售店(今日直選:2024已更新)萍姐好物購,公司為中外合資的全國連鎖零售企業(yè),成立于1984年,實控人為國資委,主營百貨超市購物中心等業(yè)態(tài),同時,公司推進線上線下一體化的商業(yè)模式,實現全門店全業(yè)態(tài)全流程數字化覆蓋,并形成“到店+到家”的融合零售。截至2022年底,公司已進駐廣東江西湖南福建江蘇浙江北京川共計8省/市的35個城市,共經營購百102家(含加盟管理輸出6家超市門店119家(含超市30家,面積合計逾466萬平方米,自有物業(yè)面積占比約13%,達61萬平方米。2023Q1利潤改善顯著。公司2022年營收為1225億元/yoy-17%,歸母凈利潤20億元/yoy-426%,主要由于下公司全***店均存在一定程度的停業(yè)和閉店,疊加減租政策影響。2023Q1實現營業(yè)收入384億元/yoy-23%,實現歸母凈利潤億元/yoy-239%,主要由于上年同期公司出售“天虹微喔”股權確認收益5億元,正向影響同期凈利潤約79億元。分地區(qū)來看,公司主營華南地區(qū),2022年收入占比達633%;分業(yè)態(tài)來看,公司主要分為超市和購百兩大業(yè)態(tài),其中購百2022年憑借369%的收入占比,貢獻618%的EBITDA。天虹股份全國連鎖零售

并不斷推進數字化平臺建設,多次進行內測和試運營。數字化進程不斷加快2015年7月,百聯集團成立了子公司“百聯全渠道電子商務有限公司”,開始其數字化探索道路。經過多次反復試驗,整合了旗下多家網上商城的全新區(qū)域垂直商務電子化平臺——i百聯平臺正式上線。并于次年和阿里巴巴在個領域實現全方位合作加速數字化轉型步伐。提質增效數字化轉型及國企體制改革激發(fā)經營活力可以大致將分成個階段階段2015-2016年,門店數字化改造及商務電子化平臺建設。階段2016-2017年,"+互聯網”的B2C電商模式初步形成。2015年公司先后對十家門店先后實施多項措施進行門店數字化改造,著重推進車庫改造WIFI及室內導航電子屏配置收銀系統改造及門店自提點建設等項目。

憑借自身先鋒商業(yè)視角和創(chuàng)新布局,其已經成為百貨積極探索轉型的行業(yè)典范。我們也期待銀座在推動商業(yè)煥新發(fā)掘消費活力等方面為行業(yè)提供更多范本。歷經百貨從黃金時期到轉型發(fā)展的行業(yè)變革,在老百貨落幕和新玩家崛起之際,銀座開啟了探索升級之路。商業(yè)是長期主義。

戰(zhàn)略合作將協同供應鏈資源和線下門店布局,賦能新零售業(yè)務。預計未來隨著海南旅游零售以及跨境電商行業(yè)不斷擴容,公司新零售業(yè)務將迎來高增長。海旅***與拉格代爾在***商品采購方面已形成穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系,同時隨著業(yè)務發(fā)展開始與部分品牌建立直采關系,公司與其進行合作可以借力其供應鏈優(yōu)勢以拓寬自身供應鏈體系。

激勵對象合計53人,占公司員工總數(截至2021年底的0.33%。本激勵計劃考核期限為2022年至2024年三個會計年度,每個會計年度考核一次,達到績效考核目標為性的解除限售條件,達標后各限售期可解除限售比依次為40%30%30%。股權激勵7月1日發(fā)布股權激勵計劃,釋放主業(yè)穩(wěn)增長信號公司7月1日發(fā)布股權激勵方案,擬向公司高管和其他核心骨干授予471萬股性,數量占公告日公司總股本的16%,涉及金額為5,8萬。本次激勵計劃授予價格為825元/股,按照公告前1個日公司均價每股265元的50%計算;本次激勵計劃的為公司從二級市場回購。

宿州品牌萍姐好物購平臺零售店(今日直選:2024已更新)，公司依托自身優(yōu)異***位置有望持續(xù)率先受益于上海核心地區(qū)消費復蘇的趨勢。其中位于上海核心商圈的八佰伴東方商廈旗艦店永安百貨時裝商廈百聯又一城淮海755客流增長強勁;百聯臨港和東方商廈青浦店也錄得20%的客流增長。據消費市場大數據實驗室,在今年上?！百徫锕?jié)”期間,250家大型商業(yè)企業(yè)銷售額同比增長14%,客流增長35%。同時根據贏商網數據,端午期間,百聯股份全國十余家門店,端午節(jié)當天客流同比2021年同期,實現兩位數增長。其中,百聯股份旗下多家百貨和購物中心所在的南京東路商圈角場商圈,銷售額分別較去年購物節(jié)同期增長65%66%。

宿州品牌萍姐好物購平臺零售店(今日直選:2024已更新)，根據公司披露,2023年春節(jié)期間,該商業(yè)中心客流實現同比增長20%。還處于試營業(yè)狀態(tài)下的國內首座聚焦次元文化的商業(yè)體——ZX創(chuàng)趣場,目前平日客流5萬-2萬人,今年“一”期間單日客流破5萬。而在今年端午節(jié)當天客流也達到了5萬人。另一方面,公司利用年輕消費者對于創(chuàng)新型場景的追捧,不斷擴展商業(yè)地產的附加值打造新型零售業(yè)態(tài)。另舉辦新品60次聯名營銷66次藝術策展7場,取得了良好的經濟效益和社會效益;對于目前消費大軍的Z世代來說,興趣是其進行購物的主要動力來源,公司聚焦年輕消費者興趣愛好,打造“網紅”商業(yè)體,如全球策展型零售商業(yè)空間—TX淮海,根據公司披露,2022年共組織整合營銷15場特色營銷近500場,年底銷售恢復71%客流恢復61%;

宿州品牌萍姐好物購平臺零售店(今日直選:2024已更新)，我們觀察到隨著收入的逐步恢復,錦江首旅以及金陵飯店費用率均出現了較為明顯的優(yōu)化,考慮到23Q1收入端距離完全恢復仍有空間,降本增效具有一定持續(xù)性,我們認為后續(xù)利潤率優(yōu)化空間更大。酒店23Q1頭部酒店集團費用率均有較為明顯降低,隨著23Q1經營數據和收入的逐步恢復,酒店財報開始能夠反映正常經營年份下的運營效率相比前的改善情況;海外酒店集團尚未發(fā)布23Q1財報;但考慮到A股酒店自2020年起變更會計準則,因此銷售及管理費用率僅有2020-2022年供參考;

扣非后歸母凈利潤57億元/YoY+714%。其中新零售業(yè)務維持高增長態(tài)勢,2022年二季度新零售業(yè)務迅速放量,營收分別為0.70/00億元,環(huán)比增長3536%/480%,新零售占公司整體營收比重不斷快速提升,2021Q4-2022Q2分別為30%/371%/493%,未來有望成為公司新的增長曲線。受益于新零售業(yè)務快速增長,公司盈利開啟修復進程2020年對公司主營的商貿零售業(yè)務造成巨大不利影響,營業(yè)收入同比大幅下降616%。歸母凈利潤55億元/YoY+765%;2021年公司在穩(wěn)固傳統業(yè)務基礎上開拓新零售業(yè)務,營收恢復增長,歸母凈利潤顯著大幅提升,全年營業(yè)收入43億元/YoY+23%;

景區(qū)奧萊比較靠近4A5風景區(qū),如北京的八達嶺奧萊南京湯山的百聯奧萊;產業(yè)奧萊以產業(yè)園為基礎,產業(yè)和奧萊相結合,例如改建一線某些工業(yè)的廠房,通過入駐奧萊融入文化和廠房的***元素來形成微度假文化+旅游的產業(yè)奧萊。折扣零售風起,奧特萊斯業(yè)態(tài)不斷受益奧特萊斯是指由銷售過季下架斷碼商品的商店組成的購物中心。郊區(qū)奧萊***位置位于城市郊區(qū),目前全國60%-70%都采取該模式;從模式和產品線上目前我國奧萊可以分為城市奧萊在城市正中心,以盒子的形狀來展現,一般面積在3-5萬平方左右;

宿州品牌萍姐好物購平臺零售店(今日直選:2024已更新)，推行“一店一策”轉型升級傳統百貨業(yè)態(tài)。會員銷售占總銷售額比例約為60%,且抗沖擊及恢復情況均好于非會員,根據2020年年報,會員銷售比重較同期提升了8pcts到63%,且下半年持續(xù)兩位數的增長。會員體系形成了王府井龐大的流量網絡,成為未來傳統零售門店的業(yè)績提升和市內***業(yè)態(tài)的發(fā)展提供重要的流量基礎。公司百貨門店眾多,但盈利能力不夠理想,主因傳統業(yè)態(tài)與消費者消費習慣有所偏離,對此公司采取“一店一策”的戰(zhàn)略方針,衍生出精品時尚百貨社區(qū)生活中心百貨購物中心化百貨等新型百貨,為百貨注入個性化特色化體驗式發(fā)展的DNA。截至2022年中報,王府井擁有超過1800萬的會員數量以及超過2200萬的粉絲遍及全國各地;會員體系構筑強大的流量基石,有望賦能市內***。

宿州品牌萍姐好物購平臺零售店(今日直選:2024已更新)，商貿零售重點細分版塊估值顯著低于19年水平,商貿零售相對社服版塊估值波動更小預期更低;我們同樣采用預期1年PE估值,并在2020年后選擇2023年正常經營假設下的利潤作為PE估值基數;重點關注A股三大細分版塊黃金珠寶百貨超市估值水平及預期均處于低位;黃金珠寶版塊在疫后迎來客流回暖+婚慶需求釋放+金價上行的三因素共振,龍頭通過渠道擴張及新產品打造相較疫前有顯著增長,疊加同店數據恢復超預期及Q3旺季兌現仍有時間,目前估值在15-17x區(qū)間;百貨版塊在疫前維持12-15xPE估值區(qū)間,導致必選青睞度提升疊加***業(yè)務預期導致估值波動較大以外,整體估值水平趨穩(wěn),與疫前趨于一致;超市在經歷20年上半年受益后,估值逐步回歸15-20xPE區(qū)間。